CPI 둔화에 증시 장 초반 강세
12일(현지시간) 마켓포인트에 따르면 이날 뉴욕증권거래소에서 블루칩을 모아놓은 다우존스 30 산업평균지수는 전거래일 대비 0.11% 하락한 3만3646.50에 마감했다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 0.41% 내린 4091.95에 거래를 마쳤다. 기술주 위주의 나스닥 지수는 0.85% 떨어진 1만1929.34를 기록했다. 이외에 중소형주 위주의 러셀 2000 지수는 0.72% 떨어진 1773.70에 마감했다.
3대 지수는 장 초반만 해도 강세 압력을 받았다. 개장 전 나온 지난달 CPI가 당초 전망을 하회하면서 연준 긴축 우려가 잦아들었기 때문이다.
미국 노동부에 따르면 지난달 CPI 상승률은 전년 동월 대비 5.0%를 기록했다. 직전 월인 올해 2월(6.0%)보다 낮아졌고, 다우존스가 집계한 시장 예상치(5.1%)를 하회했다. 이는 지난 2021년 5월(4.9%) 이후 거의 2년 만에 가장 작은 상승 폭이다. 연준 목표치(2.0%)를 웃돌고 있지만 둔화 징후는 비교적 뚜렷한 것이다.
다만 시장은 헤드라인물가와 달리 근원물가는 고공행진을 하고 있다는 점을 소화하면서 크게 반등하지는 못했다. 식료품과 에너지를 제외한 근원물가는 1년 전보다 5.6% 올랐다. 전월(5.5%)보다 오히려 높아졌다. 근원물가는 지난해 9월 6.6%를 정점으로 조금씩 떨어지고 있지만, 헤드라인보다 낙폭이 더 작다.
CFRA의 샘 스토벌 수석투자전략가는 “이번 CPI는 연준이 원하는 방향을 보여주는 것이라는 점에서 고무적”이라면서도 “연준이 금리 인상을 중단하도록 하기는 충분하지 않다”고 말했다.
실제 토마스 바킨 리치몬드 연방준비은행 총재는 CPI 보고서가 나온 이후 CNBC와 인터뷰를 통해 “인플레이션이 분명히 정점은 지났다고 생각하지만 아직 갈 길이 남아 있다”며 “근원물가가 여전히 너무 높다”고 말했다. 그는 “수요가 냉각되고 있는 징후를 보고 있지만 인플레이션에 대한 승리를 너무 빨리 선언하는 것은 경계한다”며 “근원물가를 우리가 원하는 수준으로 되돌리기 위해서는 아직 해야 할 일이 더 있다”고 말했다.
메일 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 “강력한 경제와 높은 인플레이션은 해야 할 일이 더 있다는 것을 시사한다”면서도 “얼마나 많은 것을 해야 하는지에 대해서는 상당한 불확실성을 가진 몇 가지 요인에 달려 있다”고 말했다.
일단 시장은 연준의 금리 인상이 끝나가고 있다는데 무게를 두는 기류다. 다음달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 금리를 25bp(1bp=0.01%포인트) 올리는 게 마지막 인상이라는 것이다. CME 페드워치에 따르면 이날 오후 현재 시장은 다음달 25bp 이상 확률을 69.3%로 보고 있다. 이에 이날 뉴욕채권시장은 강세(채권금리 하락)를 보였다. 다만 근원물가에 대한 주목도는 갈수록 커질 수밖에 없어 보인다.
연준 “연말 침체 온다” 직접 거론
보합권에서 오르락내리락 하던 3대 지수가 돌연 급락한 것은 이날 오후 2시부터다. 연준이 의사록을 통해 올해 경기 침체 가능성을 거론하면서다. 국채금리 하락 폭은 오후 2시를 기해 더 가팔라졌다.
연준이 내놓은 지난 FOMC 정례회의 의사록을 보면, 연준 이코노미스트들은 프리젠테이션을 통해 “최근 은행 섹터 불안의 경제적 영향을 고려하면 올해 말부터 완만한 침체가 나타날 것”이라고 밝혔다. 의사록은 연준이 은행권 불안 이후 급히 도입한 은행기간대출프로그램(BTFP) 등을 언급하며 “이런 프로그램은 은행권이 어려움을 극복하는데 도움이 됐다”면서도 “은행 대출을 감소하고 신용 여건은 악화할 것”이라고 말했다. 아울러 미국 경제가 침체기에서 벗어나는데 걸리는 시간은 2년으로 예상했다. 이는 연준이 당초 미국 경제의 침체 가능성에 대해 선을 그어 왔다는 점에서 의미 있는 변화라는 평가가 나온다.
아울러 일부 참석자들은 은행 위기가 경제에 미치는 영향을 완전히 파악할 때까지 잠정적으로 금리 인상을 중단하는 것이 적절하다는 주장을 내놓아 주목 받았다.
기타 고피나스 국제통화기금(IMF) 수석부총재는 CNBC와 만난 자리에서 “미국 경제가 불안정한 위치에 있다”며 “경착륙의 위험은 여전히 남아 있다”고 주장했다. 미국 경제의 침체 공포를 키우는 언급이다.
에버코어 ISI의 에드 하이먼 회장은 “미국 경제는 이미 침체를 준비하고 있다”며 “연준이 아직 금리를 인하할 필요는 없을 수 있지만, 다음달 회의 때 추가로 금리를 올리면 안 된다”고 말했다.
시장은 오는 14일 줄줄이 나오는 JP모건체이스, 웰스파고, 씨티그룹 등 대형 금융기관의 실적 발표 역시 주시하고 있다. 최근 은행 위기 이후 대출 감소 가능성은 경기 침체 우려의 주요한 근거이기 때문이다. 오안다의 에드워드 모야 수석시장분석가는 “투자자들은 대형 은행들의 어닝 시즌 전에 위험 자산을 공격적으로 사들이고 싶어 하지 않을 수 있다”고 했다.
미국장보다 빨리 마감하는 유럽 주요국 증시는 일제히 상승했다. 독일 프랑크푸르트 증시의 DAX 30 지수는 전거래일과 비교해 0.31% 상승했고, 프랑스 파리 증시의 CAC 40 지수는 0.09% 뛰었다. 영국 런던 증시의 FTSE 지수는 0.50% 올랐다.
국제유가는 상승했다. 뉴욕상업거래소에서 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 2.12% 오른 배럴당 83.26달러에 거래를 마쳤다. 이날 WTI 종가는 지난해 11월 16일 이후 가장 높다.
김정남(jungkim@edaily.co.kr)
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